تجارت اینترنتی فارکس

به دنبال شکل گیری روند احیایی در بازار سهام، شاهد افزایش yield اوراق قرضه bond بودیم.

نکات کلیدی امروز

• به دنبال شکل گیری روند احیایی در بازار سهام، شاهد افزایش yield اوراق قرضه bond بودیم. بروز نگرانی هایی درخصوص نرخ تورم احتمالاً موجب محدود شدن مانور بانک مرکزی برای اعمال سیاستهای پولی خود خواهد شد.

• بانک فدرال پیش بینی خود درخصوص تولید ناخالص داخلی را پایین آورده است و این خود دال بر احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره می باشد.

• احتمالاً آمار قوی تولید ناخالص داخلی نروژ تاکیدی است بر احتمال افزایش مجدد نرخ بهره

بازارهای شبانه

انتشار آمار ناخوش آِیند نرخ تورم در روز گذشته و گزارشات بانک فدرال حاکی از آنست که موضوع نرخ تورم همچنان نگران کننده می باشد. اگرچه نگرانی اصلی بانک فدرال کاهش قابل ملاحظه رشد اقتصادی آمریکا می باشد. به دنبال افزایش 15 واحدی yield اوراق قرضه دو ساله و دستیابی آن به 17/2% و نیز افزایش 2 واحدی yield  اوراق قرضه bond 10 ساله و دستیابی آن به 90/3%، yield  اوراق قرضه bond  افزایش یافته و منحنی yield  نیز تا حد چشمگیری تنزل یافته است.

 با تمرکز معامله‌گران بازار بر این احتمال که بانک فدرال احتمالاً اقدام به کاهش نرخ بهره به میزانی که پیشتر انتطار می رفت، نخواهد نمود، نرخ دلار آمریکا قوت گرفت. امروز صبح دلار در برابری با ین در 22/108 معامله شد. همچنین نرخ کرون نروژ و کرون سوئد نیز در برابری با یورو تاحدودی تقویت شده وبه ترتیب در 8590/7 و 3076/9 معامله شدند.

به دنبال انتشار آمار بالای نرخ تورم، بازار سهام آمریکا دیشب روند احیایی را درپیش گرفت. شاخص S&P 500 و Nasdaq به ترتیب صعود یافته و در 8/0%+ و 9/0%+ بسته شدند. روند بازارهای آسیا نیز بواسطه انتشار آمار تجاری که حاکی از افزایش مجموع صادرات در ماه ژانویه بود تقویت شده است. شاخص Nikkei نیز صبح امروز 2/3%+ و شاخص Hang Seung هنگ کنگ 4/1%+ افزایش یافت.

همچنین بهای نفت خام به نقاط اوج جدید دست یافته است. بهای نفت خام فیوچرز Nymex  آوریل نیز بیش از 2 درصد افزایش یافته و صبح امروز زیر 100 دلار معامله شد.

گزارش روز بازارهای جهانی

تعدادی از شاخص‌های اصلی در دستور کار امروز قرار دارند. صبح امروز (ساعت 8:45) فرانسه آمار نرخ تورم ماه ژانویه خود را منتشر می‌کند، که انتظار می‌رود از 8/2 %پبه 0/3 % افزایش پیدا کند (HICP). فاکتورهای اصلی افزایش جهانی نرخ تورم بهای نفت و قیمت مواد غذایی هستند و از این حیث افزایش مجدد بهای نفت به بیش از 100 دلار آمریکا در هر بشکه و همچنین افزایش قیمت مواد غذایی نگران کننده است. این مسئله بانک‌های مرکزی را بیشتر بر سر دوراهی قرار می‌دهد- افزایش نرخ کالاها بر روند کاهش رشد اقتصادی می‌افزاید، اما در همین حال کاهش نرخ بهره را نیز بسیار دشوار می‌سازد. امروز صبح (ساعت 10:30) آمار میزان خرده فروشی ماه ژانویه انگلیس نیز منتشر می‌شود. این آمار پیش از این بسیار ضعیف بود و باعث کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی انگلیس گردید.

در بعداز ظهر توجه به سمت آمریکا معطوف می‌شود که قرار است آمار مدعیان بیکاری منتشر گردد و بانک فدرال فیلادلفیا نقش اصلی را ایفا خواهد کرد. آمار مدعیان بیکاری (ساعت 14:30منتشر می‌شود) پیش از این افزایش یافته است که نشان دهنده ضعف بازار کار است، اما اطلاعات مربوط به مدعیان بیکاری به سرعت بدتر شدن بازار کار ارتباط ندارد. پیش‌بینی کلی حاکی از تثبیت این آمار در k 349 است. تحلیل بانک فدرال فیلادلفیا امشب منتشر خواهد شد (ساعت 18:00). ماه گذشته این تحلیل با نزول از 6/1- به 9/20- کاهش فوق العاده زیادی داشت، اما این ضعف متوجه شاخص ISM که ماه گذشته واقعاً افزایش داشت نشد. پیش‌بینی کلی نشان دهنده احتمال افزایش تحلیل بانک فدرال فیلادلفیا تا 10- در ماه فوریه است.

دیروز IG METALL در نوردرهین- وست فالن مذاکرات درباره دستمزد 85000 کارگر بخش فولاد را با افزایش 2/5 % آن طی 14 ماه مطابق با افزایش سالیانه درحدود 5/4 % به پایان برد. این اقدام IG METALL بیشترین افزایش دستمزد کارگران بخش فولاد در 15 سال اخیر بود و وخامت اوضاع را برای بانک مرکزی اروپا که درباره افزایش دستمزدها هشدار داده بود بیشتر می‌کند. اکنون به نظر می‌رسد بازار کار ضعیف پس از سال‌ها متوسط نگه داشتن دستمزدها با افزایش میزان دستمزدها در حال صعود است و این امر راه را برای بانک مرکزی اروپا به منظور کاهش نرخ بهره باز می‌کند.   

  این مطلب احتمالاً برای بازار اوراق قرضه خوشایند نمی‌باشد زیرا این بازار هنوز هم پیش‌بینی می‌نماید که نرخ بهره امسال 75 واحد پایه با کاهش مواجه خواهد بود. در حالی که پیش‌بینی ما نیز بر 75 واحد پایه کاهش است این احتمال وجود دارد که نرخ بالای تورم و افزایش میزان حقوق و دستمزدها باعث پافشاری بانک مرکزی اروپا بر مواضع خود شود.

موضوع حقوق و دستمزد به صورت مجزا چندان موجب نگرانی نیست. طی دو سال اخیر میزان رشد بهره وری و تولید در بخش مصنوعات فولادی حدوداً 5 درصد بوده است و به شرکت‌ها این امکان را داده که میزان حقوق و دستمزدهای خود را به نسبت تغییر دهند، که البته این کار انجام شده است. سایر بخشها نیز شروع به افزایش میزان حقوق و دستمزدهای پایین خود نموده‌اند. با این حال بانک مرکزی اروپا نگران آن است که زمان تعدیل وضعیت حقوق و دستمزد در حال حاضر طی شده و کاهش میزان بیکاری منجر به بالارفتن میزان فشار بر شاخص حقوق و دستمزد خواهد شد. البته، همانطور که انتظار میرود در صورت افزایش میزان بیکاری در پایان سال جاری، تا حدودی از فشار حقوق و دستمزد کاسته خواهد شد، اما بانک مرکزی اروپا تا آن موقع احتمالاً همچنان نگران باقی خواهد ماند. این موضوع و همچنین نگرانی‌های موبوط به بالا رفتن میزان تورم روز گذشته در اظهارات آقای گارگاناس از اعضا بانک مرکزی اروپا مشهود بود.

در بازار معاملات ارزی با توجه به انتشار برخی آمارهای قابل توجه احتمالاً شاهد انجام معاملات جالبی خواهیم بود. با انتشار شاخص تولید ناخالص داخلی در ساعت 10:00 به وقت اتحادیه اروپا ارزش کرون نروژ احتمالاً افزایش خواهد یافت و این در حالیست که احتمال دارد ارزش پوند بدلیل انتشار شاخص خرده فروشی در ساعت 10:30 صبح بار دیگر با کاهش مواجه گردد. با توجه به همه این عوامل نرخ برابری پوند/کرون نروژ ممکن است با کاهش بیشتری مواجه باشد، اگر چه نرخ برابری این دو ارز اخیراً عمدتا تحت تاثیر بهای نفت خام و میزان ریسک پذیری در بازار بوده است.

همچنین انتشار تراز پرداختهای اتحادیه اروپا احتمالاً در کوتاه مدت منجر به ایجاد تحرک در بازار خواهد شد، با این حال میزان آمار بسیار مهم است به نحوی که می‌توان فهمید علیرغم افزایش ارزش یورو آیا هنوز روند های موجود در بازار به نفع ارزهای اروپاییست یا خیر؟ از سوی دیگر دلار آمریکا عکس‌العمل قابل توجهی در قبال انتشار آمارهای داخلی آن کشور از خود نشان نداده است.